Фото: Андрей Махотин для РБК
В идеале в первичных размещениях должны участвовать только институциональные инвесторы, так как выход на рынок нового эмитента — это инвестиция с повышенным профилем риска. Такое мнение высказала вице-президент — начальник департамента рынков фондового капитала Газпромбанка Татьяна Капустина, выступая на форуме РБК Capital Markets. Панель была посвящена институту IPO как драйверу фондового рынка.
Однако в условиях российского рынка это недостижимо, продолжила вице-президент Газпромбанка: «На практике у нас институциональных участников даже суперхайповых IPO — всего около 20. Это очень мало. Если в IPO будут участвовать только такие инвесторы, то бумага, оставаясь публичной, торговаться не будет. Поэтому в интересах ликвидности, вторичного рынка, участие розничных инвесторов в IPO необходимо».
Объем этого участия измеряется скорее не в процентах, а в абсолютном выражении, сказала Капустина. «Сколько нужно, чтобы акция жила? Интуитивно кажется, что минимум — 1,5–2 млрд руб. Соответственно, если это размещение на 3 млрд, доля розничных инвесторов превысит половину. Если на 10 млрд — то около 20%, и так далее. Но по мере того, как рынок будет расти и развиваться, доля розничных инвесторов будет размываться, а количество институциональных инвесторов и объем денег, которыми они управляют, будет расти. Таким образом мы придем к нормальной ситуации. Не дело розницы — справляться с высокорискованными инвестициями, для этого есть профессиональные управляющие», — заключила представитель Газпромбанка.
Форум Capital Markets 2024 проходит 17 сентября в Центре событий РБК. Это площадка, где встречаются представители власти, эмитенты, организаторы выпусков, институциональные и розничные инвесторы, рейтинговые агентства. В программе — более десятка дискуссий с участием представителей Банка России, Минфина и крупнейших компаний — участников фондового рынка.
Реклама. Газпромбанк АО, erid: F7NfYUJCUneLuWf7JUwa
About The Author
